解构 2021 年比特币借贷格局：如何在明智借贷的同时规避风险？

（原标题：解构2021年比特币借贷格局：如何规避风险，同时明智借贷？）

区块天眼APP讯：十多年来，比特币玩家一直梦想着用自己的币来借贷，赚取利息。 随着 BlockFi 等公司提供 6% 的丰厚利息比特币2021年最低价格，这个梦想终于实现了吗？ 或者这只是一个雷区，你离灾难只有一步之遥？ 让我们剥开这个洋葱的某些层，以尝试更好地了解当今的比特币借贷环境。

首先，让我们回顾一些基础知识。 参与商业交易的所有各方都应该对预期结果和所涉及的风险有共同和平等的理解。 借款就像任何其他商业交易一样。 如果你把你的比特币借给我，你应该期待我确切地告诉你我将如何处理你的钱，涉及哪些风险，以及如果我不还钱会发生什么。

想象一下，我要你借给我 10 个比特币。 我不仅要告诉你我要用你的钱买房子，而且我要确切地告诉你我要买哪所房子。 这样，如果我不偿还贷款，您可以对您用自己的钱购买的房产的所有权设置留置权（合法索赔）。 这种类型的安排通常称为抵押或抵押。 财产所有权称为抵押品。 作为贷款人，你为你借给我的 10 个比特币而烦恼。 你想要绝对确定，如果我停止偿还贷款，你将能够尽可能多地取回你的 10 个比特币。

这是一个有趣的问题：许多政府现在正式将比特币视为财产，就像他们将房地产视为财产一样。 最好的证据是，出于税收目的，您应该报告在美国进行的比特币交易的资本收益或损失。 一些政府更进一步，希望你按照你持有的比特币的市场价值纳税，就像你拥有房地产一样。 这些税收处理强烈支持并强化了这样一种观点，即比特币，以及大概一组给定的 UTXO，是财产。

因为比特币是财产，所以可以作为抵押品。 这意味着您可以相当快地借入（或“抵押”）您的比特币并且成本可以忽略不计，而借入房地产可能需要数周时间和大量资金。 一般来说，这种“无风险”的交易称为套利。 让我们看一下一种套利策略，即现金和套利交易。 这有时也称为基差交易。

想象一下，您今天可以用 50 美元现金（这是现货价格）从邻居卡尔那里购买一桶原油。 当您登录您的经纪账户时，您注意到您可以在一个月后以 60 美元的价格出售这桶石油。 储存这桶油一个月的成本是 5 美元。 您的利润将为 5 美元，因此只需 4 周即可获得 9% 的回报，而且风险很小。 你可以用比特币代替原油进行同样的交易，你的存储成本会便宜很多。 在撰写本文时，一个月后芝商所的比特币期货合约交易价格约为 58,950 美元，而现货价格约为 57,170 美元。 如果您现在购买一个比特币并立即签订合同在一个月后出售它，您将获利 1780 美元，即 3%。 每个月都这样做，每个月，在一年中，10,000 美元变成 14,000 美元。 您可以进入交易的资金越多，您赚钱的可能性就越大。

问题是什么？ 您将需要大量资金才能开始。 你从哪里弄来的钱？ 你需要说服人们给你钱。 也许你可以成立一家公司并发行股权、债务或代币。 如果你必须付钱给人们使用这笔钱（债务发行人会，股票和代币发行人不会），确保支付的利息低于你在交易中赚取的利息。

这种交易有无穷无尽的变化，因为真正出现机会的唯一要求是衍生品的价格不同于现货价格。 比如Grayscale Bitcoin Trust发行股票，股价已经远高于比特币现货价格。 但是，如果股票价格接近现货价格，或者如果股票价格跌破现货价格，这种特定套利交易的利润就会减少或完全消失。

这种特定套利交易的消失并不意味着任何从这种交易中获利的特定专业交易公司处于任何形式的财务困境中。 您应该期待专业公司开始另一种套利交易，例如 CME 的期货合约。 一个专业的交易公司不应该因为这些交易中的任何一项都不能长期做而倒闭。 但你永远不知道。

那么，让我们回到最初的问题。 比特币借贷的梦想是否已成为现实？

今天大多数人认为的“借出”比特币以赚取利息实际上并不是借贷。 以BlockFi为例：从法律上讲，你把你的财产送走，BlockFi没有义务归还给你。 公司董事不会将他们的个人住宅、汽车或船只（以及自从他们最近的筹款成功后，现在可能是游艇和私人飞机）作为抵押品提供给您。 事实上，你甚至可能不知道该公司的董事是谁。

尤其令人困惑的是，许多这些平台运营商在他们的营销材料和网站中相当自由地使用“贷款”一词。 他们甚至可能宣传自己受监管。 但这仅仅意味着他们可以向公众提供贷款。 这并不意味着您要从公司贷款，即使这可能是暗示的。

当今流行的“借贷”平台可能不是您想象的那样。 在这些关系中，存在着强烈的信息和权力不对称。 您正在与经营一家假对冲基金的 Anonymous 进行握手交易比特币2021年最低价格，将您的部分积蓄投入他们并希望获得最好的结果。 到目前为止，事情似乎进展顺利。 但过去的表现并不能保证未来的结果。

银行对贷款如此严格有一个很好的理由：他们不想赔钱。 使用比特币，您就是自己的银行。 你应该同样严格地评估信用价值，要求你的比特币借款人提供抵押品（即使是额外的比特币抵押品），并确保在向私人或公司贷款之前你有一份可执行的合同。

注：原文来自bitcoinmagazine，Olivia编译，英文版权归原作者所有。