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法定数字货币对我国金融体系的影响研究 一、引言 数字货币作为一种数字价值工具和符号，不仅是电子货币或其他货币的替代品，也是虚拟货币的一种。 数字货币的形式逐渐成为一大发展趋势。 世界上出现了加密数字货币的爆炸式增长。 数字货币正在探索各种形式的货币，例如比特币。 从货币的本质概念来看，数字货币可以分为三类：一是加密数字货币，如比特币、电子货币等； 二是全球稳定币，比如Libra等； 三是央行直接发行的数字货币。 我国央行将数字货币定义为由中国人民银行牵头，在保留传统纸质人民币发行机制的基础上发行，以加密算法和账户松散耦合为主要形式的数字虚拟货币。 这种货币可以用来代替流通中的现金。 持续稳步推进数字货币发行，是建设强大数字经济的重要途径之一，也是丰富货币政策工具、降低经济运行成本的必要尝试。 2021年，数字货币成为热词，被写入多地“十四五”规划纲要。 如表1所示，传统货币、电子货币、数字货币在交易成本、交易速度、匿名性和中心化方面的表现。 等不同。 表1 传统货币、电子货币、数字货币对比表 目前，我国数字货币的研究文献主要集中在央行对数字货币发展现状和前景的研究，以及数字货币发行的影响对货币政策、跨境支付、银行体系稳定性、经济增长和货币稳定性的影响。

有学者认为，央行数字货币发展前景较为明朗，新冠肺炎疫情的爆发将在一定程度上加快人民币跨境贸易和人民币国际化步伐； 在银行体系方面，也有学者认为，银行存在结构性脱媒风险，央行存在内部信贷分配过程集中的风险，便利银行也存在危机环境下的系统性挤兑风险； 有学者认为，央行发行的数字货币未必依托强大的数字技术优势，因此不能完全将数字货币视为完美的现金替代品。 二、法定数字货币对传统货币的影响 1、削弱了经济体较小的主权国家的货币地位。 数字货币可用于大额支付和贸易结算。 数字货币的实施将使小型经济体面临更大的冲击。 甚至可能产生挤出效应，严重影响社会稳定和社会财富。 数字货币是根据国家信用和国力产生的。 稳定性和流动性都优先于小国货币。 当数字货币和小国货币同时流通使用时，人们会优先选择相对更稳定的货币。 种类。 人们越早将本国货币兑换成法定数字货币，就越能享受到更高的汇率。 一旦发生这种情况，人们就会因恐慌而急于抛售本币。 同时，货币兑换也会导致社会财富的再分配，经济体小的主权国家的货币地位会越来越低。 2. 减少货币政策时滞 中央银行发行法定数字货币后，可以高效准确地监测数字货币的流向，同时实时掌控数字货币流通中的各种数据信息。

通过大数据分析，可以从整体上把握国家各个阶段的金融状况，使最高决策者及时了解国家宏观经济形势，有针对性地出台政策，减少内部时滞。 法定数字人民币是指区块链中的某些技术概念，形成加密数字货币体系，使数字人民币更加安全、不可伪造，解决了现有货币难以追踪、成本高等问题。 因此，央行可以充分利用数字人民币的可追溯性，智能精准调控货币政策，用更有针对性的货币政策减少外部时滞。 此外，数字人民币可以有效解决资金分配问题。 例如，在精准扶贫中，可以利用数字人民币的资金溯源功能，对扶贫资金流向进行管控，使资金使用更加透明。 值得强调的是，法定数字货币的不断优化，大大提高了法定货币的地位，货币体系可以更好地应用于数字经济，从而保证宏观经济的稳定。 3、重构央行基础货币结构 在传统货币模型中，央行基础货币结构主要分为商业银行存放的存款准备金和货币发行。 其中，货币发行量分为商业银行库存现金和实体部门流通现金。 随着第三方机构的日益发展，我国央行开通了“非金融机构存款”分项，主要用于第三方支付机构存放备付金。 我国法定数字货币不仅可以作为现金使用，还可以作为超额准备金或第三方准备金使用。 如果数字人民币也用于支付或投资比特币对中国金融的危害，央行有必要增加细分，对数字货币的使用进行评估。 详细记录。

与传统货币相比，数字货币更方便、更安全。 因此，在数字人民币得到大力推广后，实体领域的传统现金、储备、第三方储备将面临巨大冲击。 一方面，由于数字人民币在支付方面更加便捷，数字人民币在银行间结算中肯定会率先使用。 因此，银行同业将以记账形式使用数字人民币替代超额备付金； 另一方面，在零售方面，主要用于居民之间结算结算的流通货币、商业银行库存现金、第三方支付机构的备付金等都将减少，而当支付速度和清算变得越来越快，“预防性准备金”的资金将变得不必要。 三、法定数字货币对第三方支付的影响 1、支付市场格局面临变革。 数字人民币必然会对第三方支付产生重要影响。 无论是现有的微信支付、支付宝，还是在研的数字人民币，都会将人民币以数字方式呈现，但相对来说，数字人民币的权威性和稳定性会更高。 在现有的第三方支付中，买卖双方必须联网才能进行支付。 而数字人民币则不同，即使买卖双方都没有联网，也可以完成支付。 双线下支付的形式是第三方支付无法比拟的，而数字人民币匿名可控、法偿不受限制、央行信用背书等特性也是第三方支付所望尘莫及的。 此外，数字人民币直接接入央行结算系统比特币对中国金融的危害，不依赖账户实现货币所有权转移。 “支付即计算”让支付比第三方支付快很多。

数字人民币的优势相对明显，能否替代现有的电子支付工具，甚至跨境使用，将由市场决定。 2、第三方金融业务面临挑战。 第三方支付通过支付服务获取海量信息和客户流量，并在此基础上进一步延伸和拓展其他金融服务。 比如余额宝的“支付钱包”，不仅向用户销售理财产品，还聚合了各种应用场景，让用户粘性更高。 数字货币的物理形态不同于传统货币。 必须通过APP来实现。 这个APP会直接影响到第三方支付。 如果第三方支付能够与数字人民币合作，成为其运营的参与者，或者数字人民币可以直接通过支付宝账户提供金融服务，那么对第三方金融服务的影响将会减少。 而这种可能性很小，因为存放数字货币的不同数字钱包，其安全信用等级是不同的。 如果将数字人民币放在商业银行的数字钱包中，则被认定为央行负债，具有较高的安全性； 如果放在第三方数字钱包中，则视为商业银行对用户的欠债。 如果第三方支付失败，数字货币将如竹篮打水。 由此看来，央行数字人民币的天然竞争优势必然会挤压第三方机构。 一旦流量红利消失，以流量衍生的金融业务必然受到严重影响。 3、第三方征信风控业务由第三方征信风控等依赖支付业务获取大量数据的业务替代。 在此基础上，拓展了贷贝、花呗等小额信贷产品。

第三方将用户还款的及时性作为衡量用户信用的标准，从而为商业机构提供风险识别。 例如，在使用共享单车时，芝麻信用评分高的客户可以享受免押金服务。 不难看出，如果数字人民币在操作系统中不包含第三方，那么第三方将无法获取相关数据。 在此环境下，征信、风控等第三方服务将因缺乏数据源而面临生存压力。 . 而如果数字人民币的操作系统中包含了第三方，数字人民币的可控匿名性会影响到第三方数据的获取。 总而言之，数字人民币的出现将严重损害基于用户身份信息和交易数据的征信和风控业务。 在数字人民币尚未落地的现阶段，第三方在场景覆盖方面具有绝对优势。 数字人民币在落地初期可能需要这些场景的支持。 如果第三方支付机构能够与人民币运营机构进行场景支持合作，科学规范差异化竞争，积极参与数字人民币发行机制，或许会在一定程度上缓解第三方面临的各种压力。 四、法定数字货币对国际贸易的影响 1、提高国际结算市场的结算效率。 国际结算市场在外汇交易中起着媒介作用。 清算后兑换成外币，最后清算到外币银行。 该工艺步骤繁琐，相关手续繁多，费时费力。

资金从付款银行出来后，要经过几家银行才能到达收款银行。 在此期间，各家银行的营业时间和融资流程都会对支付时间产生严重影响。 数字货币可以最大程度简化支付流程，资金直接转至可以接受数字货币的兑换机构，无需经过国际清算银行，再由该机构直接转给卖家。 这一过程直接减少了结算时间和成本，使许多国家之间的商品交易和商业合作更加高效便捷。 2、有助于币值的稳定。 国际贸易主要由商品转移过程和货币转移过程两个环节组成。 各国的商品交易经历了一​​个规范化的过程，从而形成了国际贸易体系，而跨国货币也经历了一个制度化的过程，从而形成了国际货币体系。 可见，国际货币体系在国际贸易中发挥着重要作用，币值稳定与否直接决定着国际货币体系的稳定性。 固定汇率制度和浮动汇率制度是传统国际汇率制度的两种类型，这两种制度都会引起货币波动，从而影响国际贸易。 在浮动汇率制度下，如果汇率不稳定，国际经济往来将面临诸多不确定因素，导致国际资本流动急剧增加，成本核算和国际结算变得更加困难，甚至雪上加霜。 将引起国际财富的转移和再分配，严重影响国际贸易市场的稳定。 因此，外汇波动过大将对国际贸易出口量产生重要影响。

在固定汇率制度下，由于汇率稳定，基本上不可能充分发挥杠杆作用来调节国际收支。 当国际收支出现逆差时，本币汇率会下跌。 只有收紧货币政策或财政政策才能维持货币。 ，在保持固定汇率机制的同时，采取这些货币政策将导致通货紧缩、出口减少和本币价值不稳定。 数字货币的离线交易的优势是允许第三方在没有干预的情况下完成交易。 如果未来数字货币能够发展成为全球通用货币，那么汇率的不确定性将得到缓解甚至消除，从而保持币值的稳定，使国际贸易朝着更健康、更稳定的方向发展。 三、加强贸易金融服务的安全性 在日益频繁的往来中，各国都高度重视安全问题。 数字货币作为金融市场比较特殊的技术创新，提高了国家贸易金融服务的安全性。 数字货币通过分级管理模式提供更全面完整的交易记录，并实时同步数据。 一条记录可以快速追溯，既保证了数据信息的安全，又使数据更加可信。 五、结语 在充分享受数字货币带来的便利和机遇的同时，也要注意防范潜在的风险。 在数字货币发行过程中，监管机构应实现信息互通，加快风险监管体系的设计和开发，尽快构建完备、一体化的数字货币安全防御体系。