他们囤积了35万个BTC，预计明年会增加到55万个，但他们是来投机套利的

大家好，我是喜欢唱反调的Pepe。 这是今年非常流行的一种劝人买币的方式。 你看，XX机构的比特币持仓一直在增加。 XX大老板买了看涨期权，那你还没入场？ 录取？ 场地？

然而，一个有点讽刺的现实是，有些人看似比谁更有“信仰”，但跑得却比谁都快，还有一些人看似在囤币，实则在套利。 今天我们要讲的就是这样一个故事。

他们已经囤积了35万个BTC，预计明年将增加到55万个

这里指的是Grayscale——Grayscale Fund，哎，别换频道，你不想知道为什么这些机构“囤币”的数量一直在增加吗？ 它们真的能影响币价吗？

如果说现在的币圈有什么像USDT的市值一样只能涨不能跌的btc期期套利，那大概就是灰度的囤积量了。 我们先来看数据btc期期套利，根据Grayscale的近期持仓表：

其比特币信托金额为32亿美元。 除去溢价，其背后的btc持有量估计已达350,000 btc。

值得注意的是，过去几年，无论币价如何变化，这只信托基金GBTC的持仓量一直在增加。 下图是前近一年的持仓和市值变化：

其中，蓝线为持仓量变化。 可以看出，2019年以来，基本只增不减，甚至有加速增长的趋势。

回过头来看，这30万个大饼目前托管在Coinbase的冷钱包中，那么这个量级的仓位意味着什么？

这意味着如果不算多年前“丢失”的币，这些大饼能占发行量的2%，这也意味着正如媒体多次提到的，它的增量可能会占到一些的采矿时间。 矿产量的一半。

根据Grayscale的预测，如果GBTC的持有量继续按照这个趋势增长，三个月后将达到40万个btc。 预计到明年3月，数量将累积到55万个，占总供应量的3%。 ！

如果这个预言成真，也意味着明年你会从媒体口中听到如下消息：

过去10个月，比特币70%的产出都被灰度囤积了！

这听起来像是 100,000 美元的遐想吗？ 但事实真的如此吗？

为什么GBTC持仓量增加、囤币或套利？

在我的理解中，GBTC有点像指数基金。 购买 GBTC 相当于购买与其持有的 btc 对应的股票。

在机制上，它也有一级市场和二级市场。 几乎每个季度都会有一次私募。 合格机构或合格投资者可以使用比特币或美元将资金存入信托。 每次最低金额为5万美元，这部分需要锁仓6个月才能在二级市场交易。

在二级市场，这个GBTC就像股票一样交易，门槛低很多。 基本上一个美股账户就够了。

对于海外的后浪来说，这会是目前很多人接触比特币的一种方式，相对于持有真实的比特币（很多地方习惯说实物比特币，但是​​仔细想想这个里面是不是真的有实物比特币世界[笑]哭]），它的巨大优势在于：

1. 降低了加密货币的接入门槛，无需保管私钥，无需担心丢币。

2、无需担心监管问题，无需注册随时跑路的交易所。

3.对于海外散户来说，去Coinbase等平台有税务问题，购买GBTC可以避税避费。

基于这种一二级市场的情况，有两种现象：

一是灰度的持股一直在增长，不是因为有什么信仰，而是因为它的一级市场一直在做私募。 仔细看上图，它的增长也是阶段性增长的。

二是GBTC和比特币的净值转换一直存在溢价，因为对于散户来说，只能从二级市场买入股票，散户的需求更多，机构还是有锁仓的期，自然形成市场。 优质的。